[신규상장주] 솔루엠 주가전망 - 삼성전기에서 분사한 ESL 기업, 글로벌 1위 도전

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이번 포스팅에서는 2월 첫 번째 상장예정인 '솔루엠'에 대해 정리하고자 합니다. 2021년 첫 코스피 상장을 하는 '솔루엠'은 2015년 삼성전기의 파워모듈 부분과 전자가격표시기(ESL) 부분 분사로 설립된 기업입니다.

 

현재까지 상장 일정이 확정된 기업은 아래 게시글을 통해 확인하실 수 있습니다.

[신규상장일정] 2021년 2월 / 신규상장주

아래의 정보가 투자판단에 도움이 되셨으면 좋겠습니다.

 

#신규상장주 '솔루엠'

상장일: 2021년 2월 2일(화)

희망공모가액: 13,700원 ~ 15,500원 (수요예측에서 87.12%가 15,5000원 이상)

확정공모가: 17,000원

청약경쟁률: 1147.76:1

종목코드: 248070

 

#홈페이지

솔루엠

 

#기업개요

2021년 첫 코스피 상장을 하는 '솔루엠'은 2015년 삼성전기의 파워모듈 부분과 전자가격표시기(ESL) 부분 분사로 설립된 기업입니다. 주요 사업 분야로는 기반산업인 전원(power), 신규사업인 3in1 Board, 전자가격표시기(ESL) 등이 있습니다. 현재 매출은 TV의 핵심 부품으로 사용되는 3in1 Board에서 발생하고 있습니다. 3in1 Board는 TV의 핵심 부품 3개와 소프트웨어 1개를 보드로 통합하여 TV의 슬림화에 기여하고 있는 제품입니다.

 

특히, 상장 이후 현재는 글로벌 3위 수준인 전자가격표시기(ESL) 부문에서 1위를 하겠다는 포부를 밝혔습니다. ESL는 전자종이나 액정표시장치 등 디스플레이를 통해 진영 상품 판매가와 할인가 등을 실시간으로 보여주는 기기입니다. ESL 시장은 기존 종이가격표를 대체할 수 있고 전통적인 리테일 중심의 시장에서 의류, 물류센터, 전시회 등 다양한 시장으로 확장할 수 있는 가능성을 보여주고 있습니다. 

 

현재 솔루엠은 미국 최대 가전 판매 유통업체 로우즈(Lowe's)와 로블로(Loblow), 유럽 레베(Rewe)와 에데카(Edeka), 그리고 국내 롯데마트와 홈플러스에 ESL 제품을 납품하고 있습니다. 현재 온라인과 오프라인의 경쟁이 치열해지고 있는 상황에서, ESL을 사용하면 오프라인 매장에서도 반짝 세일 등 시장 상황에 따라 탄력적으로 대응을 할 수 있기 때문에 앞으로수요는 증가할 것으로 예측됩니다.

 

#재무제표

[솔루엠 요약재무제표]

구분 (단위: 백만원)	2017.12	2018.12	2019.12	2020.3Q
매출액	546,834	709,349	913,607	812,097
영업이익	-18,639	-9,400	51,316	45,766
부채총계	245,109	321,389	278,512	402,908
총단기순이익	-20,859	-16,976	38,483	33,957

2017~2019년 연평균 매출 성장률은 29%를 유지하였습니다. 올해는 3분기까지 8,121억원의 매출을 달성하였기 때문에, 1조원에 가까운 매출액을 달성하였지 않을까 생각됩니다. 적정 기업가치로 1조592억원을 산정하였지만, 현재는 코로나19등 유동성을 고려하여 할인율을 적용한 결과, 6,000억원의 시가총액으로 조정되어 상장됩니다.

 

 

#의견

삼성전자의 1차 벤더라는 점에서 매출처의 안정성은 일부분 보장되어 있다고 보여집니다. 특히, 솔루엠의 경우 오버행 이슈를 최소화하기 위해 최대 주주를 중심으로 보호예수 기간을 강하게 설정하였지만, 그럼에도 불구하고 약 53.5%에 해당하는 주식이 상장 직후 유통가능한 물량으로 집계되어 주가가 급변할 위험은 여전하다고 볼 수 있습니다.

 

특히, 솔루엠은 삼성전기의 국내외 임직원 2,200여명이 퇴직금 등을 투자한 지주사로 알려졌기 때문에, IPO 직후 급등한다면 차익 실현 욕구로 인해 단기적인 하락이 불가피 할 것으로 보여집니다.

 

하지만 솔루엠은 소재·부품·장비(소부장) 기업 중 흔치 않은 매출 1조원대 기업이며, 삼성전기와 함께 2021년을 주도할 섹터에 포함된 종목이기 때문에 여전히 펀더멘탈은 강하다고 판단되어집니다. 단기간 주가흐름은 부진할 것으로 보이지만 장기적으로 보면 우상향하지 않을까 기대됩니다.

 

 

*투자는 본인의 판단으로 이루어지며, 내용은 참고만 부탁드립니다*

 

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