[관심종목] 리노공업(058470) - 재무건전성이 우수하고 성장성이 기대되는 회사 / 리노공업 주가전망

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주식의 종목을 선정할 때는 그 회사가 성장할 것인지, 재무적으로는 튼튼한지를 반드시 파악한 후 주식을 매수하는 것이 필수입니다. 주식에 참여하는 투자자가 100이라면 그 중에 수익을 꾸준히 얻는 투자자는 10도 안된다는 말이 있습니다. 그 만큼 매수를 할때 그 기업에 대한 분석, 산업동향, 차트 분석을 꼼꼼히 해도 즉각적인 수익으로 이어지기는 어렵다는 말을 방증하는 듯 합니다.

 

이번 포스팅에서는 재무적으로 탄탄하며, 산업동향상 성장할 것으로 기대되는 기업을 선정하였습니다. 부산에서 2020년 기준, BNK금융지주의 시총을 뛰어넘은 리노공업(058470)입니다.

 

#리노공업(058470)

리노공업(058470)은 1978년 11월 리노공업사로 창업 이후 2001년 코스닥 시장에 상장된 기업입니다. 반도체 칩을 생산하기 위해서는 여러 과정을 거치게 되는데, 그 중 해당 반도체가 설계된 목적에 맞게 모든 기능을 구현하는지 최종적으로 판단하기 위한 테스트를 수행하는 소모성부품을 만드는 기업입니다. 리노공업은 반도체 및 회로기판 검사용 테스트핀과 테스트소켓을 국산화한 기업이며, 자체 브랜드인 '리노핀'은 국내 시장 점유율 1위를 차지하고 있습니다. 2017년부터 현재까지 단 한 차례의 매출, 영업이익 감소 없이 성장해온 기업이며 2020년에는 매출액 2,089억원, 영업이익 795억원으로 전년 대비 각각 23%, 24% 증가할 것으로 예측됩니다.

 

[리노공업(058470) 재무제표 주요 항목]

정보	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12
매출액(억원)	1,415	1,504	1,703	2,089
영업이익(억원)	492	575	641	795
당기순이익(억원)	404	486	528	645
영업이익률(%)	34.74	38.27	37.66	38.06

이 기업의 특이한 점은 업황과 수출의 영향을 많이 받는 반도체 관련 업종임에도 불구하고, 평균 영업이익률이 35%대를 유지하고 있다는 점입니다. 최종적으로 제품이 목적에 맞게 설계되었는지 테스트를 하기 때문에 다품종 주문생산이 필요한 제품이어 마진율이 높다고 판단됩니다. 특히, 대체가능한 부품을 납입하는 회사의 경우, 고객사의 요구에 따라 마진율이 낮아질 경우가 많은데 영업이익률이 35%대를 유지한다는 것은 대체불가능한 제품을 만들고 있다는 것을 반증한다고 보여집니다. 기술이 발전할 수록 전자제품에 사용되는 반도체가 작고 복잡화해짐에 따라 최종 테스트를 하는데 필요한 미세 테스트핀의 수요는 증가할 것으로 판단됩니다.

 

#산업동향

1. IT 디바이스에 대한 신규 수요 증가

사물인터넷(IoT), AI, 5G, 자율주행 등 4차 산업혁명 관련 기술에는 모든 물체에 반도체가 삽입될 예정입니다. 중장기적으로 시스템반도체와 모뎀칩 탑재량이 증가하면서 테스트의 중요도는 더욱 증가할 것으로 보입니다. 중단기적으로 살펴보자면, 5G 모바일 기기가 활성화되는 것은 스마트폰 부품 중 모바일 AP(Application Processor)가 반드시 바뀌어야 합니다. 리노공업의 핀과 소켓은 모바일 AP를 테스트하는 데 사용되고 있습니다. 최근 아이폰12 제품군의 판매가 증가되며 1,000만 5G 가입자 시대가 왔고, SK텔레콤과 LG유플러스가 중저가형 요금제를 출시하는 것도 리노공업 주가의 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 보입니다.

 

2. 파운드리 공정 미세화

비메모리(파운드리) 부문의 공정 미세화는 리노공업의 중장기적인 수익성 개선에 큰 기여를 할 것으로 보입니다. 현재 전 세계 1위 파운드리 기업인 대만 TSMC와 삼성전자가 10나노미터 이하 미세공정 영역에서 겅쟁을 하고 있으며, 앞으로 5G 스마트폰 보급, 통신 인프라 구축 확대로 연결되면서 파운드리 수요가 커질 것으로 예측됩니다. 이렇게 미세한 공정에서는 특히 목적에 맞게 반도체가 정상 제작되었는지 반드시 확인해야 합니다. 시장조사기관 트랜스포스에 따르면, 2020년 글로벌 파운드리 업체의 연간 매출이 지난해보다 23.8% 늘어나 10년 만에 가장 큰 성장세를 보일 것이라고도 예측하였습니다. 

 

리노공업은 삼성전자에 미세 테스트 소켓을 납품하고 있으며, 삼성전자는 비메모리 반도체에서 2030년 글로벌 1위를 달성하기 위해 133조를 투자하겠다는 계획을 밝힌 바 있습니다. 시장 점유율은 2020년 4분기 기준 TSMC 55.6%, 삼성전자 16.4%로 39.2%의 예측됩니다.

 

3. 의료부문 경쟁력 강화

리노공업은 반도체 검사용 제품 개발 외에 초음파프로프 제품을 개발하고 있습니다. 초음파프로브는 초음파프로프는 의료기관에서 사용되는 초음파 영상진단장치에서 인체와 직접적으로 접촉하여 초음파의 발생 및 검출의 기능을 가지는 일체형 부품입니다. 2010년 지멘스에 초음파 진단용 프로브 부품을 납품한 이래로 2016년 61억 원, 2017년 73억 원, 2018년 142억 원, 2019년 200억 원의 매출로 계속된 성장을 하고 있습니다. 현재까지는 글로벌 전기전자기업인 지멘스에 전적으로 매출을 의존하고 있지만, 앞으로 의료기기 신공장을 설립하여 설비 확대를 진행하고 있는 만큼 성장성이 기대되는 사업입니다.

 

#주가분석

리노공업(058470) 주봉 차트

현재 리노공업(058470)의 주봉 차트를 보면 알 수 있듯이, 굉장히 중요한 자리에 있음을 알 수 있습니다. 전고점인 140,000원 대를 돌파할지, 횡보할지는 결정짓는 자리로 보입니다. 차트의 분석은 아직 미숙하지만, 현재 모든 이평선이 상승추세에 있고, 회사의 재무상태도 건전하기 때문에 120,000원대를 지지하며 상승하는 그림을 그려주지 않을까 기대하고 있습니다. 

 

혹여 여러분들도 관련 종목에 대한 분석 및 시장 전망에 대한 의견이 있으면 함께 공유하여도 좋을 듯 합니다.

 

*투자는 본인의 판단으로 이루어지며, 내용은 참고만 부탁드립니다*

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